Entrevista/ “Portugal provou ser uma boa base operacional para a NAM, com uma atrativa disponibilidade de talentos”

“Lisboa é um centro internacional fundamental para o nosso negócio” e também “um ponto de referência e localização estratégica para servirmos clientes no Sul da Europa e América Latina”, explica Laura Donzella, diretora regional para a Ibéria, LatAM e Ásia da Nordea Asset Management.

A Nordea Asset Management (NAM) presta serviços a clientes no mercado português há vários anos e, no ano passado, escolheu Portugal para sediar o seu terceiro hub internacional. Desde então, a equipa da gestora de ativos cresceu mais de 100% e conta já com mais de 90 colaboradores. Em entrevista ao Link to Leaders, Laura Donzella, diretora regional para a Ibéria, LatAM e Ásia da Nordea Asset Management, faz o balanço da performance da empresa no nosso mercado, o que motivou a escolha do país para a instalação de um hub internacional e ainda dos planos para os próximos meses.

Quais são os objetivos da operação Nordea Asset Management (NAM) em Portugal?
A NAM abriu um hub em Portugal em maio de 2022 como parte da nossa expansão internacional. O objetivo era fazer do nosso escritório aqui um ponto de referência internacional e uma localização estratégica para servir os nossos clientes no Sul da Europa e América Latina. Até agora, as nossas ambições estão a ser concretizadas. A nova filial deu-nos mais alcance no mercado local e na América Latina. A nossa ambição é alavancar o hub em toda a cadeia de valor de suporte, assim como melhorar o serviço aos clientes locais. Neste sentido, este é um movimento estratégico de longo prazo para a NAM e estamos empenhados em aumentar a nossa presença local.

Portugal acolhe o terceiro hub internacional da Nordea Asset Management. Quantas pessoas já tem?
Em março, o escritório de Lisboa tinha 92 a tempo inteiro. Procuramos expandir esse número ao longo do próximo ano.

“O acesso e a retenção de talentos continuam a ser um foco especial para nós”.

Portugal tem talento suficiente para suprir as vossas necessidades?
O acesso e a retenção de talentos continuam a ser um foco especial para nós. Constatamos que Portugal preenche muitos dos requisitos para nos ajudar a resolver este problema. Oferece um elevado nível de competências em língua inglesa, tem universidades de renome como a Universidade Nova, a Católica e o Técnico, um ecossistema de fintech em crescimento e uma força de trabalho forte e ansiosa para prosperar na área da gestão de ativos.

Que impacto tem a digitalização no seu negócio?
A digitalização tem muitas aplicações, desde segurança e processamento de dados até à conformidade regulatória e análise ESG (Environmental, Social and Governance). Adotar e integrar tecnologias avançadas pode ajudar a simplificar as operações, reduzir os riscos dos negócios, melhorar a tomada de decisão e aperfeiçoar a experiência dos stakeholders e dos clientes. Mas ainda somos, e continuaremos a ser, um negócio de pessoas.

“(…) questões como as alterações climáticas, a biodiversidade e os direitos humanos são muito importantes para os investidores portugueses (…)”.

Como é que o foco da Nordea Asset Management no investimento responsável coexiste com a cultura empresarial local?
O ESG tornou-se dominante em Portugal, pelo que os critérios de sustentabilidade são tidos em conta na maioria dos novos projetos. Os consumidores e os investidores estão cada vez mais conscientes dos fatores de sustentabilidade. Os consumidores procuram produtos e serviços eco friendly de empresas que possam posicionar-se como observadores ESG. Os investidores querem produtos financeiros ligados a ESG, como obrigações verdes, e investir em empresas que respeitem os seus princípios e valores.

Em Portugal vemos um forte interesse na descarbonização das carteiras, particularmente por parte de clientes que precisam de cumprir os compromissos de sustentabilidade que assumiram. Certamente, a revolução regulatória ESG não será branda tão cedo. Globalmente, um número crescente de jurisdições está a introduzir regras e taxonomias que regem o investimento ESG e as divulgações de empresas. Estas são frequentemente inspiradas em diretivas da União Europeia – como a SFDR, a Taxonomia Verde da UE e a CSRD.

Por fim, questões como as alterações climáticas, a biodiversidade e os direitos humanos são muito importantes para os investidores portugueses – e são também um foco principal para a NAM. À medida que somos cada vez mais confrontados com visões de fenómenos meteorológicos extremos e perda de biodiversidade, é provável que os pequenos investidores se tornem mais conscientes da ligação entre os seus investimentos e os fatores de sustentabilidade.

O que vos atraiu em Portugal?
A escolha de Portugal, e de Lisboa em particular, é o resultado de uma série de reflexões para resolver alguns desafios resultantes da nossa crescente pegada global. O acesso e a retenção de talentos têm sido um foco especial para nós. Como referi, oferece um elevado nível de competências de língua inglesa, universidades de renome, um ecossistema de tecnologia financeira em crescimento e fácil acesso a partir de outros locais europeus importantes, por exemplo.

Lisboa é um centro internacional fundamental para o nosso negócio. É também um ponto de referência e localização estratégica para servirmos clientes no sul da Europa e América Latina. A proximidade geográfica de Lisboa é inestimável para os nossos clientes que servem os mercados português e latino-americano. Para além da sua função global, o escritório em Lisboa permite-nos servir melhor os clientes portugueses e espanhóis devido à nossa presença próxima.

“Esforçamo-nos para fazer parte da comunidade e do ecossistema local e para desenvolver soluções em estreita cooperação com os agentes financeiros locais”.

E o desempenho de Portugal está a corresponder às expetativas que tinha para este mercado?
Estamos muito satisfeitos com o resultado dos nossos primeiros três anos em Portugal e esperamos muitos mais. Estar próximo dos clientes neste mercado é inestimável. Esforçamo-nos para fazer parte da comunidade e do ecossistema locais para desenvolver soluções em estreita cooperação com os playes financeiros locais. Enquanto as nossas equipas de vendas e serviço ao cliente em Portugal trabalham em colaboração com os nossos centros no Luxemburgo e Copenhaga, a proximidade geográfica de Lisboa faz uma diferença significativa na oferta do melhor serviço aos clientes nos mercados português e latino-americano. Portugal provou ser uma boa base operacional para a NAM, com uma atrativa disponibilidade de talentos.

Que portefólio gere atualmente a Nordea AM Portugal?
A NAM não gere carteiras em Portugal. A nossa equipa de gestão de portefólio está em Copenhaga.

Como diretora regional para a Península Ibérica, América Latina e Ásia, que diferenças substanciais encontra nestes mercados? 
Certamente, existem diferenças em cada mercado e cada um tem um apetite de investimento específico. Por exemplo, a Ásia tem requisitos de conformidade diferentes de Portugal, assim como países específicos da América Latina, como o Chile. Os nossos registos de fundos também são diferentes entre essas jurisdições devido a várias questões regulatórias. Portanto, ajustamos ligeiramente para acomodar essas diferenças. Mas a nossa mensagem central de responsabilidade ressoa em todos os mercados.

Qual a importância dos critérios ESG na vossa estratégia para os diferentes mercados sob sua responsabilidade?
Os critérios ESG são essenciais para a NAM. Atualmente, todos os fundos da NAM praticam a propriedade ativa, aderem a uma lista de exclusão em nível corporativo, triagem baseada em normas e integração com PAI. Do nosso total de 259 mil milhões de euros de AUM  [Assets Under Management] (em 31 de março de 2024), 70% são estratégias ESG (artigos 8.º e 9.º da classificação SFDR).

“O típico investidor português mantém-se conservador e, por isso, privilegia muito estratégias defensivas (…)”.

Que tendências de investimento está a observar atualmente?
O típico investidor português mantém-se conservador e, por isso, privilegia muito estratégias defensivas onde a maior parte da carteira se concentra no longo prazo, em vez de ganhos rápidos. No entanto, especialmente nos últimos tempos, muitos investidores têm vindo a mudar para dinheiro, depósitos ou bens soberanos devido às elevadas taxas de juro. Mas estamos a começar a ver sinais de um ponto de viragem, já que o mercado espera que os bancos centrais comecem a reduzir as taxas nos próximos meses, à medida que a inflação continua a moderar em meio a um crescimento econômico lento.

Os investidores que continuarem a bloquear os seus depósitos por um longo período podem perder pontos de entrada atraentes para realocar em soluções de renda fixa que são mais adequadas para entregar retornos reais positivos durante a próxima fase do mercado. Esperamos que os investidores pesados em dinheiro procurem cada vez mais otimizar sua alocação de ativos, mas será necessária uma consideração cuidadosa durante esse processo de relocação, já que a renda fixa oferece uma ampla gama de opções de risco e retorno.

As obrigações cobertas estão numa excelente posição para oferecer retornos atrativos nos próximos meses, quer a aterragem seja suave ou não. As obrigações cobertas na Europa Meridional e Oriental são atualmente particularmente atraentes. Por um lado, estas regiões têm fundamentos sólidos. Por outro lado, os bancos têm pouca exposição ao imobiliário comercial e, por conseguinte, têm menos probabilidades de serem afetados pela atual turbulência neste setor.

Em alguns setores do mercado, vemos um movimento em direção ao investimento passivo, e conseguimos atender a essa demanda com nossa linha Beta+ para clientes institucionais e discricionários. Os fundos são geridos pela nossa equipa Multi Assets — ao adotar e implementar a sua estrutura de prémios de risco para melhorar os índices de ações, a equipa proporciona um valor acrescentado real em comparação com estratégias passivas e melhoradas puras.

Por último, soluções temáticas como a Estratégia Global para o Clima e o Ambiente da NAM, um dos maiores fundos do artigo 9.º na Europa, continuam a ser populares entre os investidores. Apesar das complexidades da atual conjuntura económica, a transição para uma economia hipocarbónica continua a ser uma prioridade constante. Os investidores estão cada vez mais alinhando seus valores com suas decisões de investimento, e a demanda por opções de investimento sustentáveis tem aumentado recentemente.

“Vamos continuar a reforçar a nossa equipa em Portugal conforme necessário”.

Quais são as suas principais motivações para consolidar a sua atividade no nosso país e quais as suas perspetivas de negócio para 2024?
O que essencialmente queremos encontrar são pessoas que procuram construir a sua carreira connosco e ajudar-nos no nosso trabalho para promover investimentos que contribuam para um mundo melhor. A nossa missão em Lisboa está apenas a começar e queremos pessoas que tragam consigo um espírito colaborativo, dedicação e uma visão alinhada com os nossos valores de responsabilidade social e sustentabilidade.

Vamos continuar a reforçar a nossa equipa em Portugal conforme necessário. Estamos comprometidos com o hub de Lisboa a longo prazo. Enquanto o Nordea 1, SICAV permanecerá domiciliado fora do Luxemburgo, continuaremos a oferecer aos nossos clientes portugueses uma ampla seleção de soluções de ações, renda fixa e multiativos. A nossa oferta combina a experiência de boutiques espalhadas pelo mundo e abrange soluções ascendentes globais e regionais para mercados com diferentes estilos e níveis de capitalização.