Ecossistema europeu de unicórnios revela recuperação

O cenário tecnológico europeu tem registado um aumento significativo de unicórnios. No primeiro trimestre deste ano foram seis as start-ups que alcançarem esse estatuto, revela o relatório da Vestbee.

De acordo com o relatório European unicorns report: market dynamics, trends, and challenges, da Vestbee, a Europa já produziu um total acumulado de 606 unicórnios. Só no primeiro trimestre de 2025, foram seis as empresas  – Neko Health, Tines, Dren Bio, Loft Orbital, Namirial, e Diagnostyka – que alcançaram o status de unicórnio.

O relatório, que investiga o crescimento sistemático, o clima de investimento em evolução e os obstáculos persistentes que moldam a trajetória desta empresas de alto valor, designadas unicórnios (ou seja, as que alcançaram mil milhões de dólares de avaliação), mostra que, em 2025, a atividade de investimento sinaliza uma recuperação gradual, e um ecossistema que está a assistir a um ressurgimento de spin-outs de unicórnios existentes. Isto depois de, entre 2022 e 2024, o número de novos unicórnios ter diminuído drasticamente, e de muitos unicórnios existentes terem visto as suas avaliações significativamente reduzidas, à medida que os investidores reavaliavam as avaliações. Durante esse período, os investidores mudaram seu foco do rápido crescimento a qualquer custo para priorizar fundamentos de negócios sustentáveis e sólidos, destaca o relatório.

Este ano tem havido um forte foco setorial em healthtech e inteligência artificial que sinaliza condições cada vez mais favoráveis para start-ups emergentes escalarem em direção ao status de unicórnio em curto espaço de tempo.

O relatório  da Vestbee destaca o impulso sustentado nos investimentos em estágio avançado, muito importantes para escalar empreendimentos, com 3,6 biliões de dólares levantados em mega rondas (ultrapassando os 250 milhões) apenas no 1.º trimestre de 2025, representando 15% de todo o capital.

Este ressurgimento segue-se a um período de “recalibração” do mercado e baseia-se numa trajetória de mais longo prazo da disponibilidade de capital significativamente maior em todo o continente ao longo da última década. Por exemplo, economias como o Reino Unido, Alemanha e França atraíram coletivamente aproximadamente 250 biliões de dólares de financiamento capital de risco nos últimos dez anos, um aumento acentuado comparativamente ao verificado antes de 2014, o que transformou a capacidade de apoiar empresas de alto crescimento.

Ainda de segundo o relatório, atualmente o panorama dos unicórnios na Europa reflete as tendências mundiais, abrangendo uma gama diversificada de setores. Todavia as três indústrias dominantes em número de unicórnios são as de software empresarial, fintech e healthtech. Já os setores de crescimento mais rápido, nos últimos cinco anos, incluíram tecnologia jurídica, fintech, robótica e energia.

Geografia dos unicórnios

A quota da Europa de novos unicórnios globais tem aumentado constantemente representando neste momento 20 a 30%, embora a América do Norte continue a ser uma força dominante. No continente europeu, a criação de unicórnios está concentrada no Reino Unido (185 unicórnios), na Alemanha (74), na França (60), na Suécia (46) e nos Países Baixos (34). No seu conjunto, representam mais de 70% de todas as empresas europeias avaliadas em milhares de milhões de dólares.

Os principais centros urbanos como Londres (a maior cidade unicórnio da Europa), Paris (força crescente em IA e deeptech), Berlim (capital criativa de tecnologia), Estocolmo (alta densidade de unicórnios) e Amesterdão continuam a impulsionar a inovação.

O European unicorns report: market dynamics, trends, and challenges observa ainda que 11 ecossistemas que não tinham unicórnios antes de 2015 agora ostentam pelo menos um, o que indica uma pegada geográfica cada vez maior, embora a fragmentação do mercado continue a ser uma realidade.

Refira-se que  o relatório dedica uma secção especial à Europa Central e Oriental, uma região que tem revelado grande dinamismo neste domínio. Produziu 56 unicórnios, com o valor do seu ecossistema de start-ups a disparar para os 243 mil milhões de euros (um aumento de 15,5 vezes desde 2015).

A Polónia lidera em valor acumulado do ecossistema (58 mil milhões de euros) e em números absolutos de unicórnios (14), enquanto a Estónia se destaca em número de unicórnios per capita.

Os unicórnios da Europa Central e Oriental (como por exemplo a plataforma de CRM Creatio) geralmente alcançam avaliações bilionárias com menos capital em comparação com seus homólogos da Europa Ocidental. Apesar desta eficiência de capital, a região enfrenta desafios, incluindo o acesso limitado a financiamento em fase avançada e uma tendência para as empresas em expansão transferirem as suas sedes (48%), principalmente para os EUA (56%) ou para outros países europeus (39%).