Como é que o boom do crowdfunding na Suíça afeta o resto da Europa?

O crowdfunding está a descolar no mercado suíço. As start-ups locais estão a recorrer cada vez mais a este tipo de financiamento e a mexer com o cenário europeu.

Aumentar o financiamento inicial é o primeiro obstáculo para a maioria das start-ups em estágio inicial, mas a queda geral no financiamento de VCs em estágio inicial nos últimos anos está a tornar-se cada vez mais desafiador para muitas start-ups conseguirem passar os seus produtos do conceito ao mercado.

Estudos recentes revelam que os VCs estão mais cautelosos, tendem a investir mais em menos negócios, na caça ao próximo unicórnio, mas, ainda assim, a indústria europeia de venture continua a ser um mercado pequeno em comparação com os EUA. Além disso, fatores como o Brexit estão a deixar os investidores desconfortáveis e os fundos europeus mais recentes estão a lutar para angariar capital. Todos esses aspetos estão a atingir fortemente as start-ups de estágio inicial.

Mas o facto de o financiamento pelos canais tradicionais ter “secado”, levou as start-ups de todo o continente a procurarem meios alternativos para angariar fundos e manterem-se à tona de água, nomeadamente, através de ofertas iniciais de moeda (ICOs) ou de plataformas de crowdfunding

Mas a verdade é que enquanto a União Europeia tem demorado a tomar decisões sobre estas plataformas de investimento, há um país que está a entrar em forma neste mercado: a Suíça.

Entre 2008 e 2018, foram mais de 40 as plataformas de crowdfunding que surgiram no país, conhecido pela sua força no setor financeiro tradicional. Porque é que o crowdfunding está a ganhar tanta força no país e o que é que isso pode significar para o resto da Europa?

Embora ainda seja superada por ecossistemas de crowdfunding mais desenvolvidos nos EUA e no Reino Unido, a Suíça está a deixar o resto da Europa para trás. O país poderá posicionar-se como um novo e atraente local para qualquer utilizador de crowdfunding britânico, por exemplo.

Os números são reveladores quanto ao crescimento da comunidade suíça de crowdfunding: em 2016, mais de 100 milhões de francos suíços ( aproximadamente 89 milhões de euros) foram levantados em plataformas suíças, montante que mais do que triplicou em 2017, com a captação de 375 milhões de francos suíços (335 milhões de euros). Os especialistas preveem que este ano, as plataformas possam até ultrapassar a marca dos biliões de francos.

Mas porque é que as montanhas suíças são um terreno fértil para organizações de crowdfunding? A Suíça sempre desempenhou um papel importante no setor bancário da Europa, tem a maior proporção global de contribuição do setor financeiro para o PIB nacional, está no topo do índice de inovação global e, para um país do seu tamanho, possui um ecossistema de start-ups extremamente ativo.

As start-ups locais desfrutam de um fluxo constante de talentos técnicos de faculdades técnicas altamente conceituadas, como a École Polytechnique Fédérale de Lausanne (EFPL) e o Instituto Federal Suíço de Tecnologia (ETH), que regularmente ocupam o topo da lista da Reuters das universidades europeias mais inovadoras.

Embora durante décadas, a maior parte dos principais talentos tenha sido canalizado diretamente para o setor bancário, empresas farmacêuticas, de ciências da vida ou de engenharia, hoje em dia a geração mais jovem está cada vez mais a tentar inovar. E muitos inovadores suíços preocupados com o dinheiro estão a voltar-se para projetos de tecnologia financeira, criptografia e investimentos.

Mas a importância do apoio do governo não pode ser subestimada. Embora os governos anteriores tenham sido criticados pela falta de apoio aos empresários locais, no ano passado o ministro suíço da Economia, Johann Schneider-Ammann, anunciou um novo fundo privado, apoiado pelo governo, que visa arrecadar até 500 milhões de francos suíços (450 milhões euros) para ajudar start-ups locais.

Os patrocinadores incluem a Credit Suisse, a UBS, a Mobiliar e vários bancos e fundos de seguro, e representantes do governo estipularam que, pelo menos, 60% do fundo deve ir para empresas fisicamente localizadas no país.

E, enquanto a comissão da UE ainda está a deliberar sobre o futuro do crowdfunding de capital na Europa – tendo lançado uma proposta de um regulamento sobre provedores de serviços de crowdfunding em março de 2018 -, o governo suíço está um passo à frente. Lançou uma nova legislação em 2017 que reduziu as restrições bancárias existentes e criou uma estrutura legal que permitiu que as plataformas captassem recursos de investidores privados em troca de ações.

Esta nova legislação retirou as plataformas de crowdfunding de capital de risco da zona cinzenta legal, encorajando os micro-investidores locais a envolverem-se no financiamento de projetos imobiliários, pequenas empresas e start-ups. Devido à sua forte história no setor financeiro, a Suíça tem uma reputação de organizações seguras e confiáveis, e as plataformas de crowdfunding locais colocaram ênfase em tornar os investimentos transparentes e seguros como forma de ganharem a confiança dos investidores locais.

O facto de a Suíça também estar a crescer como um hub blockchain – com a Zug agora conhecida como Cryptovalley – pode ver mais incorporação do blockchain em plataformas de crowdfunding para melhorar a transparência e segurança através do uso de contratos inteligentes e tokens seguros.

Influência no resto da Europa.
O boom do crowdfunding suíço está, indiscutivelmente, a estabelecer um precedente que pode vir a influenciar a legislação futura em todo o resto da Europa, e abrir novos canais para o benefício de start-ups, pequenas empresas e micro-investidores.

A União Europeia procura um modelo que possa impedir a fuga de cérebros de empresas de tecnologia e talentos emergentes que se dirigem aos EUA para obter financiamento e, por fim, escalar os seus negócios.

Embora as plataformas de crowdfunding não resolvam completamente a questão do financiamento de sementes – e só talvez quando a questão do Brexit se tornar mais clara, o cenário europeu de capital de risco cresça novamente – o crowdfunding oferece um modelo seguro, inclusivo e potencialmente escalável em todo o mundo.

Se o novo modelo de crowdfunding de capital continuar a prosperar na Suíça, um país que se orgulha de práticas financeiras seguras, oferecerá validação para o resto da Europa, e provavelmente inspirará os VCs e outros investidores menores a envolverem-se – e investirem o seu capital nesses canais também.